北极光邓锋谈未来5-10年投哪些赚钱:消费升级、互联网+、高科技
发布时间:2016-03-31  来源:新浪科技 李根    赞(20)   浏览(937) 


 北极光创投创始人、董事总经理 邓锋

  让邓锋谈2016年创投趋势可不是件容易的事,这位北极光创投创始合伙人一方面是出于自身定位原因,投资之于早期VC,首先是看人看团队;另一方面则是严谨,认为一家有追求的VC,并不会哪热投哪儿。

  但这位管理超过100亿资产的资深投资人也强调,创投需要看社会大趋势——哪里能让你赚钱,哪些事让你获得回报。

  对于邓锋来讲,眼下的中国,正在有3个大趋势和方向在发生,而且这种发生会持续5到10年,甚至延续20年。无论是投资,还是创业,其中都蕴含大机会!

  究竟哪些趋势正在发生?大的创投机会位于何处?北极光创投创始合伙人、董事总经理邓锋在第8期新创课上分享了自己的看法。

  以下为邓锋演讲实录整理:

  大家好,我是北极光邓锋。今天分享的主题是《我眼中的2016创投趋势》。

  其实我们VC讲趋势,是从来不会说2016我们怎么看,或者2016哪热投哪儿的。所以今天的分享,我想主要讲下这一年我们关注哪一块会多一些。因为北极光投的项目都是很早期的,可能要5年、10年才考虑上市的那种项目。所以我们首先看的是团队基因,第二看社会大的发展趋势。

  什么叫社会大的发展趋势呢?就是未来5年、10年,这些趋势都将继续,这些趋势能让你有钱赚,这是很多创业者应该想明白的问题:找到你自己赚钱的地方。

资本寒冬?创投怎么看

  在展开大趋势之前,很多人可能会很关注现在是不是资本的寒冬,特别关心资本寒冬下创业怎么办、风投和基金怎么办?

  实际上,到现在这个时间点大家都很关心,特别是2015年下半年股市股灾之后很多人都关注到融资变困难的问题。昨天还有一条微信在转,大意是去年800多家叫得上名字的公司死掉了。

  所以创业者可能会问:现在对于创业是不是一个好的时机?或者我已经创业了,融完A轮、天使轮了,下一步怎么融?融不融?

  首先,我想说资本寒冬与否是哪个角度看的问题。现在股灾以后所有估值都在往下调,这是可见的。每一个公司出来融资的时间也比以前长了,那种过去VC闭着眼睛不签意向书就把钱打到你账号的情况比较少了,或者很难出现了。

  过去好的项目、不太好的项目都能融到钱。今天的话好的项目照样能融到钱,但是不温不火的项目就比以前困难得多。

  好多行业都是昙花一现,比如O2O、各种各样烧钱的模式,开始都不太灵了,之前有个很火的项目社区001,就好像是资本出了问题。另外是医疗互联网这一块,大家知道北极光也在关注这一领域,现象是一堆公司弄了很多钱,但也开始发现没有想象中那么快。

  其实如果站在投资人的角度来看的话,资本寒冬的景象是这样的:首先大家手上的钱还很多,但确实出现了美元融资受到一定挑战的现象。过去一段时间很多项目融美元不好融,但人民币还是很好融,即便出现股灾。

  各种各样的投资人也在迅速增加,无论是天使的、早期的、中期的和后期的。而且各个基金现在都开始往早期走,从竞争角度讲,特别是早期投资来说,并没有比以前变弱,只是大家都谨慎了。

总结一下就是:钱有,但更理性了。

  另外关于估值回调的现象,是对过去一段时间估值过高的理性回归。现在有些声音说估值太低了,实际上是去年上半年、前年下半年估值太不理性了,有很大的泡沫。某种程度讲,今天的某些领域和项目的估值还是不合理,可能还会往下掉。整体上回归理性,估值回调是大趋向。

  融资变困难对企业是一件完全不好的事情吗?

  其实道理很通俗,你是好的公司,就肯定能融到资,只是可能会稍微低一点。另一个从竞争角度讲,你融到资能活下去,但你竞争对手没融到,你的机会就会更大一些。像之前千团大战,最后只有那么几家剩下来,基本是整个行业都做死了。

  不好融钱也就意味着只要你够早,你就有机会,没有那么多模仿你的人,让你能做得更好。创意创新的出现,很多时候会伴随其他因素一起出现,但不会因为资本市场好坏而出现的创业团队,我们认为更容易把创意达成。或者资本比较冷的时候出现好的创意,往往更容易做成。因为这种环境下它融到资,给它一段时间,它能在没有很多竞争对手的情况下快速跑出来。

  所以如果你现在创业,有一个好的创意,有好的团队,有时是一个好的技术出现,有时候是有一些志同道合的朋友,又面对一个趋势上的市场,这时候实际上是一个创业好时机。

  举个今早的例子,我刚参加了一个董事会,这个是北极光投的一家早期项目。给他很少的钱,而且去年融资并不好弄,但就在这样的环境下他们出现了转机,原因就是在摸索的过程中,他们最终找到了自己之前没想到的点,于是团队自己砸钱、自己借钱,没有向投资人要钱就开始去做了。所以我今天很感慨,当时只是觉得市场好,团队靠谱就投了,当时觉得让他们摸索吧,但没想到经过寒冬后他们走出来了,而且团队一定更团结,企业文化也一定积淀得更好。

  一个公司要发展壮大,如果从来都是一帆风顺的话,真正出现危机就可能把这个公司打散,特别是心散,很可怕但也很有可能。

  所以归结这部分的内容,核心意思就是:现在的情况未必是不好的时候,无论是创业还是投资。

未来5-10年的趋势

  从风险投资来看,我觉得未来几年有几个社会发展的大趋势,或叫动力。这是我们投资的场景和体系。

  第一大主题是消费升级。

  这几年我们看到GDP增长在往下掉,之前是7%,今年可能是6.5%,但中产阶级消费的成长速度却比GDP增长快得多。比如说高铁,高铁刚建成的时候大多数人说是亏本的事情,国家花这么多钱,最后可能没什么人坐。因为有钱的人都做飞机,没钱的人坐动车。但高铁建成不到两年,你想买高铁二等座,甚至一等座都变得困难了。这是一个很明显的状况,中国的消费水平在提升,中产阶级的消费能力在提升。

  另外的例子是大家在关注生活的质量、生命的质量。比如跑马拉松的人越来越多,看电影的人越来越多,小剧场情况也越来越好。

  过去买东西是价格越低越好,现在开始注重我这个人群而言,什么品牌最适合我了。我需要买一些能代表我身份标识的东西,有了品牌意识。生活上也更加注重品质,包括医疗在内的整个生命质量。

  中产阶级的消费能力提升,带来了很多投资机会,有老的投资机会,也有新的投资机会。

  以旅游举例,过去基本是订机票、订酒店,像携程去哪儿,机票加商务快捷酒店。但现在不这样了。

  现在讲路线,会参考各种自由行,单后慢慢有自己的定制和半定制,紧接着文化旅游就出现了,并且出现旅游和娱乐的融合。大家都知道现在泛娱乐或数字娱乐业都开始增加,整个文创方面的投资、内容投资在增加,为什么提高了?就是大家有需求了。

  不知道各位有没有注意到开心麻花,他们去年最火的《乌龙山伯爵》,演了750场,场场爆满。过去10年中国电影市场也就30-50个亿,现在一个电影票房就30亿了,说明大行业带来了很多娱乐向纵深发展的机会。

  另外一个娱乐,过去讲互联网娱乐,无非社交和游戏,但最近出现了很多视频和直播,是娱乐增强的表现。最近大家看到的映客直播之类的场景化视频社交,还有电竞,都是互联网娱乐的新爆发点。

  互联网娱乐不仅是纯线上的,还有线上线下融合。最近我们投了昆仑决,搏斗、决斗、篮球、跆拳道各种直播,新的形势和品类也在进来,很多新型的消费方式在产生。

  最近比较火的网红经济,也是消费升级的表现之一,大家更加关注个人和风格了。当然,网红某种程度上说,也是互联网去中心化有关,过去的情况是一个人后面几千万粉丝,现在很很多网红,大家有自己各自特定的粉丝群。

  在过去买东西,基本都是淘宝,买最便宜的。但现在很多人开始关注垂直品类的电商品牌,比如蘑菇街美丽说的合并,拆分出来40、50亿美金,说明这个市场的趋势。

  总之,从各种角度来看,消费类和娱乐类的大趋势都符合消费升级,在这个趋势向前发展的过程中,每一个阶段都会有它的机会。

  但也会面临一个问题,娱乐之类的东西,你需要面对BAT巨头的垄断竞争。他们会提前对行业做布局,你需要在BAT之间站队,这对我们VC来讲是有一些风险的,因为不知道你能做多大,项目是否能做到百亿级等。

 第二大主题是互联网+。

  互联网+,现在提的情况没有之前那么多了,但无论是你叫“互联网+”还是“+互联网”,确实要面对有些行业互联网基因不足的情况。比如医疗,不能简单说互联网进来就能把传统模式颠覆了,但坦白讲,整个互联网+未来有相当大的机会。

  具体的行业还有金融,虽然现在互联网金融曝出了很多P2P的问题,但互联网金融确实在解决银行不能解决的问题,无论是效率还是中小企业融资困难等。从长远来看,通过大数据、互联网改变金融行业是大趋势。

  还有教育行业,过去常说教育必须要线下,因为需要人和人之间的交流,再后来是线下为主线上为辅,包括俞敏洪老师也在讲。但这两年情况变化了,你看哪些公司经常打广告就知道VC投钱了、收入起来了。实际上互联网纯线上的教育也有突飞猛进地发展,大家可能听过MOOC,线上教育质量非常高,也开始收费营收了。这背后一方面是技术创新,另一方面是模式创新,整体上让线上教育质量得到了认可,这样就会带来整个行业不同层次教育的需求和创新。

  比如说做网络培训的教育,就特别适合做线上教育,收入也涨很快。我们投的少儿英语领域内的VIPKID,半年内销售额增长了16倍,他们的模式在过去是无法做到的。他们一对一纯粹线上视频方式,由英、美、加拿大有教师执照的教师教小孩英文,这些人不懂中文的,完全是用手势来教小孩,非常受小孩和家长的喜欢。无论是续费率还是转换率,跟过去相比都是非常大的进步,公司成长非常迅速。

  还有很大的一块是企业服务。现在企业没有移动互联网,很难把企业做扎实,特别是智能手机的普及,大家省去了培训成本,极大提升了IT效率。比如纷享销客,他是云计算+SaaS模式,交不了多少钱,却能给团队带来很好的效益提升。所以在企业服务这方面,不仅是CRM,包括OA,甚至是未来的HR,都会有很好的提升。

  当然,企业服务刚开始可能要靠工具切入,但未来得靠数据说话,因为数据可以提供很多东西,无论是软件还是传统硬件,未来都可能是靠数据说话。因为现在企业在迅速运化,一开始是公有云,后来是私有云,现在已经到虚拟私有云,所以这方面会产生一些新的创业机会。当然,云化的底层变化是芯片相关的。大家知道中国一年进口两千多亿的芯片,还不算自己的。连续八年是中国第一大进口,比原油都大,而且未来会持续增长。任何东西只要被手机用了,它就会有巨大的量,手机一年是十几亿的量就带来了很多。

  芯片其中很大一块就是传感器,传感器这一块是所有智能系统都需要的,其实手机就是一个智能系统。无人驾驶车也是智能系统,除了需要我们普通的传感器以外定位的一些东西,他肯定还需要眼睛、雷达这套传感器、系统,现在也在迅速的进展。

  现在还有很多很多新的传感器,或者类传感器的东西。比如在照相机上,你一照就知道是不是会有农药残留之类的。当然未来十年会出现很多不同的传感器,今天大家讲VR、AR,你现在戴觉得头晕,但会越来越进步。

  总结一下就是:互联网+这一块还有很多很大的机会,TMT领域也好,其他领域也好。特别是医疗服务,随着中国医疗政策的改变,医疗将在拥有互联网之外的另一大动力。

第三大主题是高科技。

  也叫智能系统,包括人工智能和基因。

  先说人工智能,实际上这个进展是随着深度学习取得的,特别是语意的理解,计算机图像的处理,几年前取得了突破,现在迅速应用到了很多行业。人工智能的进步有一个很关键的点是过去数据变多了,机器可以通过大量数据样本去学习了。

  在未来可能出现的事情是机器会在对人感情的理解,对人语气的理解和人脑科学的理解上取得突破。

  这一块出现的机会可不是简单的可穿戴设备,还包括智能家居、智能出行和无人机。现在无人机你看不到人工智能的东西在里面,但未来会有很明显的感知。这个类似于自动驾驶,无人驾驶会是大方向。在未来,擦玻璃、扫地等日常家务里都会出现很多人工智能的额东西。

  其次是基因。科技在医疗方面的重大突破之一就是基因测序,说上世纪末做一个基因测序需要几十亿美金,但现在几千人民币就可以了,在往后可能只需要几百人民币。除了基因测序还有其他的,比如无创监测之类的,五年后你感冒了,可能通过一口唾液就能知道到底是细菌还是病毒,区别是细菌就得打抗生素,但病毒就不用了,抗生素滥用的情况就会得到遏制。POCT这样的设备,可能以后在楼下诊所就可以干了,这种服务业能赚到钱,各种各样的循环就起来。

  最后医疗诊断的机器人,实际上也是基因测序的一种。大的角度讲分子检测为代表,包括基因测序这种体外检测的新技术,是一大突破。当然还有在医学方面的一些东西,比如说免疫治疗,生物医药。大家可能听过卡特总统在去年8月份宣布自己得了癌症,不可怕,因为它是黑色素瘤弥漫性的,之后癌症没了,它实际上靠的就是新的癌症治疗方法,免疫疗法,这就是很先进的做法,有很多新技术都在往前推进,可能不会很迅速,但是这一块也是一大科技的发展。

  以上,消费升级、互联网+和高科技就是我今天想分享的三个趋势。

  总而言之就是现在中国钱有了,资本市场也逐渐完善了,风险投资也越加完善,加上科技本身的发展,过去5-10年已经有了一个很大的进步,而再综合所有因素来看,未来5-10年,甚至20年,都会是中国很好的创业投资的机会。


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